BAIE stringe Enron: Die strategieë; Hoe Enron Got Kalifornië aan bewind koop nie nodig Deur Richard A. Oppel Jr. Gepubliseer: 8 Mei 2002 WASHINGTON, 7 Mei & mdash; Vet seun. Death Star. Kry Shorty. Dit was die haantjie byname wat Enron handelaars het die komplekse handel strategieë wat hulle in diens in 2000 en 2001 tot winste in Kalifornië se groothandel mark vir elektrisiteit te maksimaliseer. Enron is nie meer in die handel besigheid, en vandag sy tussentydse voorsitter, Norman P. Blake Jr veroordeel ou taktiek van die maatskappy se as ' 'n oënskynlik speel die stelsel' 'en' 'n baie offensief, '' in getuienis voor 'n paneel Senaat. Maar dokumente vrygestel vandeesweek deur die federale reguleerders en onderhoude met Kalifornië amptenare dui daarop dat wanneer Enron vlieg hoog, sy handel taktiek uitgebuit swakhede in energie markte die staat se ten volle. Een stel strategieë - wat handelaars genoem Death Star en load Shift - betrokke skep van die voorkoms van die opeenhoping op Kalifornië se kragnetwerk en dan reël vir die staat om Enron te skenk aan die opeenhoping te verlig. Dit kan gedoen word in 'n verskeidenheid van maniere, Enron prokureurs verduidelik in interne memorandums. Een metode genoem vir handelaars om krag aflewerings te skeduleer oor lyne reeds bekend swaar te dig. Intussen sou hulle baie lig te hou in 'n ander deel van die staat. Hierdie taktiek, die prokureurs verduidelik, sal dikwels lei tot die staatsmag-rooster operateur verhoging van die bedrag was bereid om te betaal vir handelaars elektrisiteit wat bereid is om hul aflewerings te verander om opeenhoping te verminder in die besiger streek was. En dit is presies wat Enron het, geld insamel vir '' terug te keer terug na sy ware vrag. '' Beskrywing van 'n verwante maneuver, die prokureurs geskryf, '' Enron kry betaal vir die verskuiwing van energie om opeenhoping te verlig sonder enige energie wat werklik beweeg of verligting van enige opeenhoping. '' Die prokureurs het bygevoeg dat sulke opeenhoping handel baie winsgewend kan wees. '' Omdat die opeenhoping aanklag so hoog as $ 750 per megawatt-uur gewees het, kan dit dikwels winsgewend wees om krag te verkoop teen 'n verlies bloot om in staat wees om die opeenhoping betaling in te samel, '' het hulle gesê. In vergelyking met wanneer markte gewoonlik funksioneer, elektrisiteit kos dikwels nie meer as $ 30 tot $ 40 per megawatt-uur. Die prokureurs het erken dat die deur Enron geld ingesamel het ten koste van die utilities en verbruikers in Kalifornië. '' Deur willens en wetens die verhoging van die opeenhoping koste, Enron is effektief die verhoging van die koste om alle markdeelnemers, '' het hulle gesê, en let op dat 'n mens verwant taktiek het $ 30 miljoen in die wins in 2000. 'N Tweede stel strategieë betrokke koopkrag in die staat te beperk pryse en dan verkoop dit vir baie meer elders. Met krag koste stygende as die energiekrisis laat in 2000 ontwikkel, Kalifornië opgelê prys pette wat vir die grootste gedeelte van die tyd stel die maksimum prys vir krag verkoop binne die staat teen $ 250 per megawatt-uur. Maar die prys limiet kan maklik oorwin word deur 'n slim handelaar, want dit het nie van toepassing in die omliggende lande, waar krag kan word gekoop en verkoop teen pryse van tot vyf keer die prys cap. Federale reguleerders vaste hierdie probleem in Junie 2001, toe hulle breë prys beperkinge opgelê dwarsdeur die weste van die Verenigde State van Amerika. Maar vir 'n tyd, as federale reguleerders het geweier om op te tree, Enron handelaars gemaai groot winste, die memorandums van die Enron prokureurs aan te dui. Een benadering is om eenvoudig krag gekoop in die staat te neem en verkoop dit in 'n nabygeleë staat. Die dokumente beskryf dit as 'handelaars neem' 'n voordeel van arbitrage geleenthede. '' Op 5 Desember 2000, 'n Enron memorandum aangedui, '' Handelaars kan krag teen $ 250 koop en verkoop dit vir $ 1,200. '' As jy dit doen, het hy gesê, '' verskyn nie om enige probleme te bied, anders as 'n openbare betrekkinge wat ontstaan uit die feit dat so 'uitvoere bygedra het tot die verklaring van 'n Fase 2 Nood Kalifornië se gister.' ' In 'n stadium 2 waarskuwing, wat verklaar wanneer rooster bestuurders sien dat krag reserwes daal onder 5 persent van die vermoë van die stelsel, Kalifornië amptenare vra dat krag verbruikers vrywillig hul gebruik van energie te beperk. Enron ook besig met wat energie handelaars noem '' megawatt geldwassery, ' 'n taktiek gemerk Ricochet in die Enron-dokumente. Terwyl die prys pette verhoed krag uit verkoop in Kalifornië vir meer as $ 250 krag het uit uit van die staat verkoop kan word vir 'n hoër prys as die verkoper die koste kan regverdig - deur te verduidelik, byvoorbeeld, dat dit verkry op 'n baie hoë prys. Soos beskryf in die prokureurs se memorandums, Enron gekoop elektrisiteit in Kalifornië en geskeduleerde dit '' vir uitvoer. '' Die elektrisiteit, het hulle, '' is uit Kalifornië gestuur na 'n ander party, wat 'n klein fooi hef per megawatt, en dan Enron koop dit terug na die energie '' verkoop aan rooster operateur die staat se. Die derde beweging - die een wat geroep Kry Shorty - betrokke is 'n strategie baie soos kort verkoop aandele van voorraad. Weddery dat die prys van voorraad 'n maatskappy se val, kort verkopers leen aandele wat hulle besit nie en dan verkoop hulle in die ope mark. As alles goed gaan, hulle koop die aandele later terug by die laer prys en sak die verskil. Enron is in wese dieselfde ding doen in die Kalifornië mark, volgens die interne dokumente en staatsamptenare. Die handelaars kortsluiting sogenaamde hulpdienste - die term wat gebruik word om verpligtinge te beskryf deur energie maatskappye om ledig power-opwekkingsvermoë vir 'n vasgestelde tyd in stand te hou, word 'n beroep op as dit nodig is. '' Die wins word gemaak deur kortsluiting die hulpdienste, maw verkoop hoog en terugkoop teen 'n laer prys, '' het die Enron prokureurs geskryf. Maar daar was ook risiko's vir hierdie strategie, die prokureurs geskryf, soos geïllustreer op een geleentheid toe 'n handelaar versuim het om 'n kort posisie en die staat se rooster operateur 'n beroep op Enron sy bystand verbintenis na te kom om krag te voorsien dek. Die Enron prokureurs het ook opgemerk dat die reëls van die staat rooster operateur se vereiste dat verkopers te identifiseer die spesifieke bron van die krag wat jou sal voorsien word, indien die hulpdienste is 'n beroep op. '' As 'n gevolg, '' het die prokureurs geskryf, '' ten einde kort die hulpdienste is dit nodig om vals inligting wat voorgee om die bron van die hulpdienste identifiseer voorlê. '' In die dokumente, die Enron prokureurs het gesê dat baie van dieselfde taktiek gebruik deur ander energie maatskappye wat sake doen in Kalifornië. Beide staatsamptenare en federale energie reguleerders het vandag gesê dat hulle ander maatskappye sou vraag oor of dit waar was. Of enige van of al die taktiek is reg sal die fokus van aansienlike debat wees. Maar vandag, die Washington handel groep wat die land se onafhanklike kragverskaffers handelaars verteenwoordig, die Electric Power Supply Vereniging, het hom gedistansieer van die aktiwiteite wat in die Enron-dokumente beskryf. '' Praktyke wat ontwerp is om pryse kliënte te manipuleer, te skep onregverdige voordele vir spesifieke deelnemers aan die mark of dreig die betroubaarheid van die elektrisiteitsnetwerk kan nie gekondoneer, '' het die groep gesê. Foto's: Senator Barbara Boxer, demokratiese van Kalifornië, op 'n nuuskonferensie in Washington gesê. Sy het gekritiseer Enron vir peuter met die staat se groothandel mark vir energie na deregulering. (Associated Press) (bl C6.); Gov Gray Davis van Kalifornië, bo, het krag maatskappye daarvan beskuldig dat manipuleer pryse. Huidige en voormalige Enron direkteure het getuig voor 'n paneel Senaat gister. Page C7. (Associated Press); (Susana Raab vir The New York Times) Grafiek (bl C1.): '' Power Play '' Nadat Kalifornië sy energie mark gedereguleer, Enron uitgepluis het 'n aantal van maniere om dit te manipuleer. Hier is hoe een van hulle, kodenaam Death Star deur Enron se energie handelaars, gewerk, volgens memorandums wat vrygestel is deur die federale ondersoekbeamptes. 'N staat agentskap bekend as die onafhanklike stelseloperateur instel was verantwoordelik om te verseker dat inwoners Kalifornië se gehad krag wanneer hulle dit nodig gehad het. Energie verskaffers sal aflewerings te skeduleer om die behoeftes te voorsien. Enron, wat 'n deel van hierdie krag voorsien, sal doelbewus overschedule die bedrag wat dit geweet die stelsel kan hanteer. Die staat agentskap, nie in staat is om die werklike gebruik en glo dat die kragnetwerk sal oorlaai monitor, dan betaal Enron om die oortollige elektrisiteit elders te lewer aan opeenhoping te vermy. Dikwels was dit uit van die staat waar was dit nog moeiliker om op te spoor. Enron, besef dat dit hierdie patroon kan herhaal, dikwels nooit moes die krag wat dit beloof het om te verkoop aan die agentskap te koop, die verhoging van die winste nog meer. (Bronne: Robert McCullough, kantoor van California State senator Joseph Dunn)
No comments:
Post a Comment